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국내 제약업계 대표주자인 한미약품이 2024년 역대 최대 실적을 달성한 후 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 한미약품 주가는 어떻게 전망되고 있을까요? 최신 실적과 증권사별 목표주가를 종합적으로 분석해드리겠습니다. 한미약품 주식 투자를 생각중이시라면 꼼꼼하게 확인해보세요!!!
현재 주가 및 최근 동향
현재 한미약품 주가는 42만원대에서 거래되고 있습니다. 52주 최고가는 49만원대, 최저가는 21만원대를 기록하며 상당한 변동성을 보여왔습니다.
특히 2025년 11월 12일에는 증권가의 목표주가 상향 소식에 힘입어 장중 49만원대까지 치솟으며 52주 신고가를 경신하기도 했습니다. 비만치료제 시장의 구조적 성장 수혜주로 주목받으며 강세를 보였습니다.
역대 최대 매출 달성
한미약품은 2024년 연결기준으로 매출 1조4955억원을 달성하며 2022년, 2023년에 이어 3년 연속 최고 실적을 경신했습니다. 이는 독자 개발한 개량·복합신약 기반의 안정적 성장과 선진적 경영 시스템의 결과입니다.
2024년 주요 실적 지표를 살펴보면 다음과 같습니다:
- 매출액: 1조4955억원 (전년 대비 +46억원)
- 영업이익: 2162억원 (전년 대비 -45억원)
- 당기순이익: 1435억원 (전년 대비 -219억원)
- 영업이익률: 14.5% (업계 최고 수준)
- R&D 투자: 2098억원 (매출의 14.0%)
영업이익과 순이익이 소폭 감소한 것은 4분기에 MSD로부터 유입된 마일스톤의 기저 효과와 독감 유행 지연, 의정 갈등 장기화 등 외부 요인의 영향을 받았기 때문입니다. 하지만 회사의 견고한 펀더멘털은 여전히 유지되고 있습니다.
주력 제품 성장세 분석
한미약품의 실적 성장을 견인하는 주력 제품들은 다음과 같습니다:
로수젯 시리즈
고지혈증 치료제 로수젯은 2024년 연간 매출 2000억원을 처음으로 돌파하며 한미약품의 대표 블록버스터로 자리잡았습니다. 개량신약으로서 높은 마진율을 유지하며 수익성 개선에 기여하고 있습니다.
아모잘탄 패밀리
고혈압 복합제인 아모잘탄 역시 꾸준한 성장세를 보이며 원외처방 시장에서 경쟁력을 입증하고 있습니다. 고마진 품목으로 분류되며 수익성에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
에소메졸
역류성 식도염 치료제인 에소메졸도 주요 매출원 중 하나로, 만성질환 의약품 포트폴리오를 강화하는 데 기여하고 있습니다.
한미약품은 7년 연속 국내 원외처방 매출 1위를 기록하며 전년 대비 7.1%의 성장률을 보였습니다.
증권사별 목표주가 전망
주요 증권사들의 한미약품 목표주가는 다음과 같습니다:
NH투자증권 - 56만원 (최근 상향)
NH투자증권은 2025년 11월 목표주가를 기존 52만원에서 56만원으로 7.7% 상향했습니다. 투자의견은 '매수'를 유지했습니다.
한승연 NH투자증권 연구원은 중장기 관점에서 비만약 시장을 겨냥할 때 한미약품이 가장 확실한 투자처라고 평가했습니다. 특히 한미약품의 비만 파이프라인 HM15275가 일라이릴리의 레타트루타이드 대비 우위의 데이터를 목표로 하고 있어 모멘텀에 따른 가치 부각이 가능하다고 분석했습니다.
대신증권 - 45만원
대신증권은 목표주가를 38만원에서 45만원으로 상향했습니다. 분기 실적 회복세와 연구개발 모멘텀이 주가 상승을 견인할 것으로 전망했습니다.
KB증권 - 36만원
KB증권은 투자의견 'Buy'와 제약/바이오 업종 'Top Pick' 의견을 유지하며 목표주가 36만원을 제시했습니다. 확인되고 있는 실적 회복세와 R&D 이벤트를 근거로 긍정적인 전망을 내놓았습니다.
IBK투자증권 - 40만원
IBK투자증권은 투자의견 '매수'와 목표주가 40만원을 유지했습니다. 국내 비만 치료제 허가 기대감과 MASH 치료제 임상 결과에 대한 기대감을 반영했습니다.
비만치료제 파이프라인
한미약품의 주가 전망에서 가장 주목받는 부분은 비만치료제 파이프라인입니다.
에페글레나타이드 (LAPS GLP-1)
한미약품은 2025년 10월 비만 치료제 에페글레나타이드의 국내 임상 3상 중간 결과를 긍정적으로 발표했습니다. 이 소식에 주가가 26% 급등하며 시가총액이 약 1조1000억원 증가했습니다.
40주차 중간 분석 결과가 양호했으며, 향후 64주 시점에서 체중 감량 효과는 더욱 확대될 가능성이 있습니다. 한미약품은 2025년 12월 식약처 품목허가 신청, 2026년 말 국내 출시를 목표로 하고 있습니다.
HM15275 (LA-TRIA)
한미약품의 또 다른 비만 파이프라인인 HM15275는 일라이릴리의 레타트루타이드와 경쟁하는 차세대 비만치료제입니다. 글로벌 임상에서 릴리 다음으로 빠른 진행 상황을 보이고 있어 업사이드가 기대됩니다.
에피노페그듀타이드 (LAPS GLP-1/GCG)
MSD와 기술수출 계약을 맺은 MASH 치료제 에피노페그듀타이드의 글로벌 임상 2b상 결과가 2025년 12월 종료 예정입니다. 긍정적인 결과가 나올 경우 추가적인 주가 상승 모멘텀이 될 것으로 전망됩니다.
한미약품 주가 전망
증권가는 2025년 한미약품 주가에 대해 전반적으로 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다. 주요 전망 포인트는 다음과 같습니다:
긍정적 요인
- 비만치료제 시장 성장: 글로벌 비만 시장의 구조적 성장이 지속되며 한미약품의 파이프라인 가치가 부각될 전망입니다.
- 국내 제품 출시: 2026년 말 에페글레나타이드의 국내 출시가 예정되어 있어 매출 성장이 기대됩니다.
- R&D 성과: 다양한 임상 결과 발표가 예정되어 있어 긍정적인 뉴스 플로우가 예상됩니다.
- 주력 제품 성장: 로수젯, 아모잘탄 등 기존 주력 제품의 견조한 성장세가 실적을 뒷받침하고 있습니다.
- 높은 영업이익률: 14.5%의 업계 최고 수준 영업이익률로 수익성이 우수합니다.
리스크 요인
- 임상 결과 불확실성: 비만치료제 임상 결과가 기대에 미치지 못할 경우 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.
- 경쟁 심화: 글로벌 제약사들의 비만치료제 개발 경쟁이 치열해지고 있습니다.
- 외부 환경: 의정 갈등, 경기 침체 등 외부 변수가 실적에 영향을 줄 수 있습니다.
- 단기 실적 부진: 2025년 상반기 실적이 전년 동기 대비 감소하며 단기적 변동성이 있을 수 있습니다.
투자 전략
한미약품은 견고한 펀더멘털과 성장 가능성을 갖춘 제약바이오 기업입니다. 특히 비만치료제 파이프라인은 중장기적으로 큰 가치를 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
증권사들의 평균 목표주가는 약 45만원 수준으로 현재 주가 대비 상승 여력이 있다고 판단됩니다. 다만 임상 결과의 불확실성과 단기 실적 변동성을 고려하여 분할 매수 전략이 적절할 수 있습니다.
2025년 말부터 2026년까지 주요 임상 결과 발표와 제품 출시가 예정되어 있어 중장기 투자 관점에서 관심을 가질 만한 종목입니다. 다만 개인의 투자 성향과 리스크 허용 범위를 고려하여 신중한 투자 결정이 필요합니다.
이 글은 정보 제공 목적으로 작성되었으며, 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으므로 신중한 결정이 필요합니다. 주가 및 목표주가는 시장 상황에 따라 변동될 수 있습니다. 투자 전 최신 공시 및 실적 자료를 확인하시기 바랍니다.
